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英国黄金-美联储在预期经济可持续扩张的情况下依然降息-巨潮资讯网

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李嫣戴墨镜的方式

② 調查中的前瞻性指標顯示,該行業短期內不會反彈,這可能會鼓舞歐洲央行的決策者;上周,隨着歐元區經濟增長前景惡化,歐洲央行幾乎承諾進一步放鬆政策;

② IHS Markit表示,受貿易爭端的影響,法國製造企業獲得的新訂單有所下降,汽車行業增長放緩;

【抨擊歐洲央行,荷蘭國際集團CEO稱降息並重啟QE弊大於利】

★近期熱點提要★1、【英國央行8月決議八大要點總結綱要】

⑤ Hynes還稱,他們一直在關注黃金相對股市的走勢,最近股市相對堅挺,特別是在美國積極增長的支持下。鑒於現在有跡象顯示這種勢頭有所減弱,股市可能發生的下跌將促使投資者擁抱黃金ETF。(匯通財經APP)

② Ralph Hamers周四在與記者的電話會議上表示,出台這樣的支持措施還「不是時候」。他指出,歐元區的貸款需求已經得到充分滿足,央行的悲觀論調可能會令消費者信心進一步減弱;

④ 製造業引領的歐元區經濟放緩是由全球不確定性造成的,以及英國脫歐前景均不明朗。歐洲央行上周宣布將在未來幾周研究可能採取的措施,大多數分析師預計該行會在9月降息並啟動新一輪量化寬鬆(QE);

①投票比例:加息-不變-降息投票比例為0-9-0(6月為0-9-0),貨幣政策委員會一致同意維持100億英鎊非金融投資級企業債購買規模不變,一致同意維持4350億英鎊資產購買規模不變;

③ Hynes表示,除了美聯儲降息之外,地緣政治風險和各國央行實物黃金購買將在未來6-12個月為金價提供強有力支撐;

① 法國製造業活動在7月份出現收縮,企業經歷了三個月來最嚴重的產出下降,進一步表明這個歐元區第二大經濟體經濟疲軟;

② 需要注意的是,黃金市場的表現大部分受到金融需求的影響,而非基本面。金融市場中的避險情緒旺盛,使得黃金表現突出;

③ 在債券收益率持續低迷的情況下,其避險保值的功能已經消退了大半,因此在投資組合中配置黃金就變得更必要。整個市場缺乏能限制下行風險的避險資產,外加周期拉長,衰退的風險會繼續升溫;

5、【歐元區7月製造業萎縮速度加快至6年最快】

歐洲時段,歐元兌美元下跌,創2017年5月中旬以來的26個月新低至1.1027,日內美聯儲並不鴿派的降息行動持續發酵,令美元保持強勢,此外歐元區經濟數據表現不佳,歐元區7月製造業萎縮速度加快至6年最快,德國7月製造業PMI仍舊處於7年新低,困境看不到盡頭,法國製造業在7月收縮,商品生產商面臨的商業環境再次惡化,歐元區整體慘淡的經濟表現令歐元保持弱勢。

市場調查機構Markit:部分企業稱客戶在英國脫歐前將供應量移出英國。而Markit經濟學家Rob Dobson:7月份,在全球經濟增速放緩、政治不確定性延續脫歐,早期為脫歐而作的庫存囤儲活動結束的背景下,英國經濟寸步難行;由於出現客戶推遲、取消或重新安排訂單等情況,英國製造業7月份出現7年來最大幅度的產量下滑,進而導致國內外市場上新訂單進一步減少。(匯通財經APP)

⑦脫歐對政策影響:如果將無協議脫歐風險從當前市場預期中剔除,基於調整后的市場利率路徑,平穩脫歐仍可能導致通脹超調,短期經濟增速前景疲軟也反映出脫歐不確定性高企;

歐洲時段,英鎊兌美元交投於1.21下方,盤中觸及1.2080這一2017年1月17日以來的兩年半新低,一度因為美元指數進一步延續強勢而變本加厲下跌,隨後有所反彈,英國央行決議無太多變化,但英國央行行長卡尼表示達成脫歐協議仍是最有可能出現的結果。而無論英國脫歐採取何種形式,貨幣政策的反應都不會是自動的,利率可能朝兩個方向發展。中期而言,脫歐的動態仍是主導英鎊走勢的關鍵,隨着市場恐慌減弱,英鎊並非只有下跌這種可能。

② 澳新銀行資深大宗商品策略師Daniel Hynes稱:「要想看到這一幕,需要美聯儲繼續降息,這在我們的基線預測情景內,所以很有信心會看到這一結果」;

②未來政策前景:漸進且有限度的加息是合適的,但需要全球及經濟增速有所恢復,詳細預測中不包括無協議脫歐的可能性,對脫歐的任何回應都不會是自動的,利率有可能雙向發展;

2、【英國央行行長卡尼:英國首相約翰遜很清楚他的政策就是達成脫歐協議】

7、【17位美聯儲決策者中,7位預測降息年內降息50個基點】

② 宏利首席經濟師兼宏觀經濟策略部主管Frances Donald指出,市場對美聯儲決定展開減息行動似乎存在兩種不同的敍述,分別是「寬鬆周期減息」和「防禦性減息」。前者像傳統的寬鬆周期減息,意味着聯邦公開市場委員會(FOMC)將把利率下調至0%或更低,而美國10年期國庫債券收益率亦將降至零;後者則會作出一次或兩次減息,一般合共減息75個基點,目的為抵銷美國經濟增長短期內的周期性疲弱;

④ 對材料和零部件的需求減少導致供應過剩和供應商之間的競爭加劇,從而引發投入價格的下降;Markit表示,這使得製造商自2016年8月以來首次大幅削減產品價格;

③通脹預期:基於市場利率預期,預計英國未來一年通脹為1.9%(5月預期為1.72%),預計英國未來兩年通脹為2.23%(5月預期為2.05%),預計英國未來三年通脹為2.37%(5月預期為2.16%);

6、【德國7月製造業PMI仍舊處於7年新低,困境看不到盡頭】

【Lombard Odier首席投資官Stéphane Monier表示,在投資組合中配置黃金是非常必要的】

歐洲時段,現貨黃金盤中逼近1400美元/盎司大關,創兩周新低,美聯儲如預期降息25基點,但10名美聯儲票委中仍有兩人反對此舉,且決議措辭未對下一步的寬鬆前景給出指引,這都令此前看多黃金的投資者感到失望,金價因此幾經掙扎后最終選擇下行。而美聯儲主席鮑威爾此後講話明示當前行動並非寬鬆周期真正開啟,這更令此前殷切期盼全球寬鬆競賽拉開大幕的黃金多頭感到失望。此後,金價能否守住1400美元,將取決於本周五發佈的美國7月非農就業報告對經濟現狀給出的進一步解讀,如果美國就業市場持續向好,那麼黃金買需會更加受到遏制。

④ 越來越多的地緣政治擔憂,包括貿易和英國脫歐,以及對國內外經濟增長放緩的擔憂,都被廣泛報道為當前需求減弱,打擊了人們對前景的信心(匯通財經APP)

③ 「美聯儲這次減息與『防禦性減息』陣營的看法較為吻合,但亦可能正在實施一個重要變奏版本,我們稱之為『重燃通脹』的減息行動。」她說,「其主要目的並非支持短期經濟增長或應對經濟衰退風險,而是用以刺激結構性通脹達至超預期水平,以及重燃持續疲弱並已偏離2%目標水平的通脹預期。」 (匯通財經APP)

① 根據6月20日美聯儲點陣圖顯示,17位美聯儲決策者中,有8位預測在今年年底前降息,其中7位預測降息年內降息50個基點;

② 另外8人預計美聯儲目前的政策利率區間(2.25%至2.5%)不會發生變化,另外一個人預計會加息25個基點(匯通財經APP)

⑤ 人們普遍預計,德國經濟在第二季度將陷入停滯,甚至出現萎縮;德國聯邦統計局將於8月14日公布二季度GDP數據 (匯通財經APP)

① 由於需求下降,歐元區製造業活動上月出現了自2012年末以來的最大收縮,刺激了工廠經理的信心;

⑤ 黃金和股市有時是會有相同走勢的,2008年金融危機時候,美股和金價都下跌了約20%左右,但之後股市進一步走低,跌幅30%左右,而金價卻大漲35%。就目前的環境來看,持有現金不如持有黃金。(匯通財經APP)

⑤經濟增長預期:2019年GDP增速預期為1.3%(5月預期為1.5%),2020年GDP增速預期為1.3%(5月預期為1.6%),2021年GDP增速預期為2.3%(5月預期為2.1%),預計2019年第三季度GDP環比增加0.3%,預計2019年第二季度GDP環比錄得零增長,此前預期為0.2%;

① 宏利投資管理周四稱,美聯儲在預期經濟可持續擴張的情況下依然降息,反映當局對通脹和通脹預期的關注遠高於其聲明所指,因此預計美聯儲要達到「重燃通脹」目的需要減息兩至三次,下一次估計可能在9月;

④ 美聯儲周三將利率下調了25個基點。Hynes說:「市場在假設這是一系列降息的開端方面可能有點超前了,但目前存在太多真正支撐黃金的問題,至少經濟大環境是疲軟的」;

① Monier指出,債券收益率低迷、貿易不確定性以及美元的疲軟的表現,都意味着黃金的吸引力;

歐洲時段,美元兌加元持續走高,創六周新高至1.3243,日內美聯儲鷹派降息持續發酵,鮑威爾否認了寬鬆周期的開始。美元指數創26個月新高,逼近99大關,多數非美貨幣下跌,加元更是領跌商品貨幣,未來匯率波動料更多回歸經濟數據,展望未來,美元兌加元料維持相對窄幅的波動。

匯通網8月1日訊—— 8月1日歐洲時段,歐元兌美元下跌,創2017年5月中旬以來的26個月新低至1.1027,日內美聯儲並不鴿派的降息行動持續發酵,令美元保持強勢,此外歐元區整體慘淡的經濟表現令歐元保持弱勢。美元兌日元高位回落80點至108.5,亞洲時段一度升破109大關,但避險需求有所上升,全球股市面臨新下跌風險,日元由跌轉升勢。

周四(8月1日)歐洲時段,歐元兌美元下跌,創2017年5月中旬以來的26個月新低至1.1027,日內美聯儲並不鴿派的降息行動持續發酵,令美元保持強勢,此外歐元區經濟數據表現不佳,歐元區7月製造業萎縮速度加快至6年最快,德國7月製造業PMI仍舊處於7年新低,困境看不到盡頭,法國製造業在7月收縮,商品生產商面臨的商業環境再次惡化,歐元區整體慘淡的經濟表現令歐元保持弱勢。

⑧英鎊匯率預期:越來越多人認為英國可能無協議脫歐,這導致英鎊"顯著貶值。如果脫歐進展順利,英鎊可能升值且市場利率預期將上調。(匯通財經APP)

① 德國7月份製造業衰退加劇,工廠生產量降至7年來的最低水平,出口訂單驟降至10多年來的最低水平;

歐洲時段,美油大跌超2%至57.2美元/桶附近,此前市場一度因美聯儲寬鬆預期而對原油需求前景充滿樂觀情緒,但隨着美聯儲行動並未過分鴿派,令風險資產普遍回落,全球股市也下跌,原油需求前景再蒙陰雲。美聯儲主席鮑威爾暗示,降息並非必然是寬鬆周期的開始,此舉意味着美聯儲下一次降息的時間點可能仍是遙遙無期。此外,中東局勢充滿不確定性,熱帶風暴巴里造成的停工仍在逐步恢復,能源庫存均有所減少,但原油產量開始如預期回升,上周美國國內原油產量增加90萬桶至1220萬桶/日。

機構觀點【宏利:料美聯儲可能在9月再度降息,旨在「重燃通脹」】

隨着脫歐的進行,英國金融環境有可能持續波動,無論英國脫歐採取何種形式,貨幣政策的反應都不會是自動的,利率可能朝兩個方向發展。,不能簡單地說,一旦英國脫歐達成協議,利率就會朝着一個方向走,如果沒有達成協議,利率又會朝着另一個方向走。無協議並不比持續存在脫歐不確定性好,不管英國希望如何脫歐,有一定的過渡期都是很可取的(匯通財經APP)

⑤ 歐洲的問題出在製造業缺乏信心,根源則是地緣政治以及貿易緊張局勢,我不認為QE在如此不確定的環境下是靈丹妙藥。(匯通財經APP)

⑥失業率預期:基於市場利率預計未來兩年內失業率為3.7%(5月預期為3.7%),預計長期均衡失業率為4.25%(5月預期為4.25);

② Markit經濟學家菲爾·史密斯表示,貿易局勢、英國脫歐局勢的不確定性、汽車業的問題對全球製造商(尤其是德國製造商)來說,是一個「有毒的組合」;

③ 重啟購債或是把已然為負的利率降到更低,將損害消費者對未來的信心,我們見過這樣的情景。我們降低了利率,某些國家甚至降到了負值,但儲蓄仍在增加。為什麼?因為人們對自己的財務前景不確定。」

④ 此外,Monier認為,金價和股市之間的負相關關係不需要在意。在投資組合中配置黃金就是為投資組合削減風險;

③ Markit首席商業經濟學家克里斯·威廉姆森表示,歐元區PMI儀錶盤是一片紅色海洋,所有指示燈都在警告該地區製造商的健康狀況正在惡化;

① 荷蘭國際集團的首席執行官稱,如果歐洲央行決定降息並重啟購債計劃,對歐元區經濟的弊大於利;

④薪資增長預期:預計英國2019年第四季度薪資增速年率為3%(5月預期為3%),預計英國2020年第四季度薪資增速年率為3.25%(5月預期為3.5%),預計英國2021年第四季度薪資增速年率為4%(5月預期為3.7%);

【澳新銀行策略師認為,如果美聯儲繼續降息,那麼未來12個月金價有可能觸及1500美元/盎司】

歐洲時段,美元兌日元高位回落逾80點至108.5,亞洲時段一度升破109大關,因鮑威爾警告不要期望一個長期的貨幣寬鬆周期,但隨後避險需求有所上升,全球股市面臨新下跌風險,日元由跌轉升勢。日韓貿易摩擦之際,日本7月製造業產出連續第七個月下滑,降幅為3月以來最大。此外,日本央行表示,若日本央行選擇放鬆政策,降息、增加購債和加快基本貨幣擴張都在選項中,並且不計劃讓市場提前消化日本央行寬鬆措施。

① 經歷美聯儲鷹派降息引發的大跌后,金價目前正努力守在1400美元/盎司關口之上;

③ 目前的困境看不到盡頭,德國製造商已進入全面緊縮模式,大幅削減就業和購買水平,同時大幅降價以刺激需求;

3、【法國製造業在7月收縮,商品生產商面臨的商業環境再次惡化】

④ Markit經濟學家克爾(Eliot Kerr)表示,最新的PMI數據顯示,法國商品生產商面臨的商業環境再次惡化,這令人失望。製造業仍是法國經濟的弱點,三季度初,產出和新訂單均出現下降 (匯通財經APP)

歐洲時段,美元兌日元高位回落80點至108.5,亞洲時段一度升破109大關,因鮑威爾警告不要期望一個長期的貨幣寬鬆周期,但隨後避險需求有所上升,全球股市面臨新下跌風險,日元由跌轉升勢。日韓貿易摩擦之際,日本7月製造業產出連續第七個月下滑,降幅為3月以來最大。此外,日本央行表示,若日本央行選擇放鬆政策,降息、增加購債和加快基本貨幣擴張都在選項中,並且不計劃讓市場提前消化日本央行寬鬆措施。

★歐洲時段外匯行情回顧★歐洲時段,美元指數持續走高,創26個月新高至98.9407,隨着鮑威爾淡化美聯儲未來降息的規模和程度,美元看起來有望延續2019年的漲勢。美聯儲周三下調了利率,但鮑威爾說,這並非一長串降息的開始。許多觀察人士認為,鑒於美聯儲的同行更加鴿派,未來美元還會進一步走強。

③ 本周公布的數據顯示,由於消費者支出放緩,企業減少庫存,法國第二季度經濟增長略有放緩;

4、【英國7月製造業PMI創2013年2月以來新低】

今日关键词:香港191亿纾民困